日本轮胎制造商股价表现优异

2022年全年财务业绩表明，至少在股价表现方面，日本轮胎制造商在全球舞台上处于领先地位。过去五年发生了很多事情。但是，这五年间的股价数据却清楚地表明，芯片短缺、运输、原材料价格上涨、流行病和战争等因素造成的成本上涨，对欧洲和西方轮胎品牌的打击比日本同行更严重。在这篇文章中，我们比较了欧洲和西方的五大轮胎品牌（米其林、固特异、大陆马牌、倍耐力和诺记）与日本的大型轮胎制造商（普利司通、住友橡胶、横滨橡胶和东洋轮胎），来分析他们在过去数年间的表现。

在过去的五年里，米其林的股价显然经受住了我们所面临的每一次风暴。该公司的股价与五年前相比基本持平。然而，当我们将视野放在西方头部轮胎企业时，却发现米其林只是个例。五年间，倍耐力的股价在西方轮胎制造商中表现第二好，股价下跌了28.83%。对于固特异、大陆马牌和诺记轮胎来说，股价与五年前相比下跌了59%-75%。当然，股价表现只是看待事物的一种方式。 例如，大陆集团在报告期内保持了市场领先的轮胎利润率、强大的欧洲配套市场份额和稳健的零售价位。

横滨跑赢大盘，普利司通五年业绩领先

对比数据显示，普利司通在全球领先，股价较五年前上涨近14%。横滨橡胶是报告期内股价上涨的另外一家轮胎制造商，五年间股价上涨超过了4%。住友橡胶的股价在此期间下跌超过 37%，而东洋轮胎股价下跌 15.44%。住友橡胶和东洋轮胎的股价虽然看似跌幅较大，但考虑到宏观经济环境和西方轮胎品牌在五年间的股价表现，实际上已经相当不错了。

横滨橡胶的股票价格在近几个月表现尤为强劲。由于预计该公司2023年的营业利润率将增长8.1%，横滨橡胶目前的股价约为2,582日元，比一年前高出60%以上。

《华尔街日报》的Kosaku Narioka在报道普利司通2022年的全年财务业绩时指出，普利司通的股价在2月17日大幅上涨。Kosaku将此举解释为，（股价上涨）是一种回应，回应的内容是预测普利司通2023年的净利润增长12%。当时，普利司通的股价为每股5,108日元。到我们2月27日发稿时，该公司的股价到达了更高的5,209日元。

值得注意的是，日本轮胎制造商的股价整体呈现出了一种较为良好的态势。如果将观察的时间调整至1年，这项研究中的全部日本轮胎公司都报告了股价的健康增长。横滨橡胶增长幅度最大，上涨60%，普利司通和住友橡胶也都增长了10%以上。

为什么会出现这样的状况呢？在某些情况下，欧洲和西方的轮胎制造商会尝试同时实现长期的盈利能力和回归需求。具体而言，普利司通表示，2023年新车需求将会复苏，因为在2022年影响汽车生产的芯片短缺问题可能将会在接下来的一年得到缓解。而就在同一时间，欧洲的米其林却报告称，乘用车轮胎替换需求在2022年12月同比下降16%，在2023年1月下降10%。而两种不同的披露方式所产生的后果是，普利司通和横滨橡胶的股票均处于五年间的高位，而西方的轮胎企业股价却没有如此乐观。

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